{"id":304,"date":"2020-04-10T14:09:33","date_gmt":"2020-04-10T18:09:33","guid":{"rendered":"https:\/\/williamfrenn.com\/?p=304"},"modified":"2020-04-10T14:09:33","modified_gmt":"2020-04-10T18:09:33","slug":"frais-de-gestion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/articles-fr\/frais-de-gestion\/","title":{"rendered":"Les frais de gestion : s\u2019assurer d\u2019en avoir pour son argent"},"content":{"rendered":"

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Aucune excuse n\u2019est suffisante pour obliger les clients \u00e0 payer des frais exorbitants sur leurs placements. D\u2019autre part, un client arrivera difficilement \u00e0 les contourner en totalit\u00e9 : ils seront soit minimes ou encore, dissimul\u00e9s dans des fonds communs de placement. Bref, des frais, il y en aura toujours. Le plus important pour le client, c\u2019est de trouver un parfait \u00e9quilibre, celui qui lui en donnera pour son argent.<\/span><\/h3>\n

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Depuis janvier 2017, la deuxi\u00e8me phase du Mod\u00e8le de relation client-conseiller (MRCC2), une mesure introduite par les Autorit\u00e9s canadiennes en valeurs mobili\u00e8res, rend obligatoire la divulgation des co\u00fbts attribu\u00e9s au conseil financier. Tous les investisseurs sont donc au courant des frais associ\u00e9s \u00e0 leurs placements (que le conseiller soit rattach\u00e9 ou non \u00e0 une institution financi\u00e8re). Dans un article de<\/span> Prot\u00e9gez-vous<\/span><\/i><\/a>, il est mentionn\u00e9 que l\u2019objectif du MRCC2 est de donner aux investisseurs les outils n\u00e9cessaires pour bien assumer leurs choix financiers. Et, \u00e0 termes, adresser la question ultime : les frais \u00e0 d\u00e9bourser sont-ils raisonnables ?<\/span><\/h3>\n

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Quelle est la strat\u00e9gie de gestion de votre conseiller ?<\/b><\/h3>\n

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Il est important de r\u00e9pondre \u00e0 cette question, d\u2019abord car elle justifie en partie les frais propos\u00e9s par le conseiller. Deux types de gestion existent : la gestion passive et la gestion active. Mais l\u2019une n\u2019exclut pas l\u2019autre. Un conseiller peut tr\u00e8s bien se pr\u00e9valoir des deux pour g\u00e9rer le portefeuille de ses clients. Car, en v\u00e9rit\u00e9, chaque gestion a ses avantages et ses inconv\u00e9nients. Plus encore, elles ne servent pas toujours les m\u00eames int\u00e9r\u00eats. Une gestion active sera par exemple plus int\u00e9ressante lors de l\u2019acquisition de titres des march\u00e9s \u00e9mergents (dont font partie la Cor\u00e9e du Sud, le Br\u00e9sil la Chine et l\u2019Inde), des titres de secteurs sp\u00e9cifiques, ou m\u00eame pour les obligations.\u00a0 Quant \u00e0 elle, une gestion passive est un outil convenable pour ce qui a trait \u00e0 des march\u00e9s efficaces comme les grandes capitalisations am\u00e9ricaines.\u00a0<\/span><\/h3>\n

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Comment diff\u00e9rencie-t-on ces deux types de gestion ? Typiquement, la gestion passive suit une strat\u00e9gie d\u2019investissement apparent\u00e9e aux fonds indiciels, ceux qui r\u00e9pliquent des indices boursiers comme le S&P\/TSX \u00e0 la bourse de Toronto ou le Dow Jones aux \u00c9tats-Unis. Quant \u00e0 la gestion active, elle offre une plus grande flexibilit\u00e9 dans les choix d\u2019investissement. Elle conf\u00e8re un avantage de taille : mettre la main sur des titres d\u2019entreprises sous-\u00e9valu\u00e9es ayant un fort potentiel de croissance. Ce type de gestion permet \u00e9galement de mieux modeler le niveau de risque \u00e0 l\u2019image de l\u2019investisseur. Par contre, il va sans dire qu\u2019une gestion active engendrera des frais plus \u00e9lev\u00e9s car elle demande au gestionnaire une r\u00e9flexion plus pouss\u00e9e dans la s\u00e9lection de ses titres. Pour cette raison, le choix d\u2019une gestion active devrait apporter une valeur ajout\u00e9e – par exemple, un meilleur rendement ajust\u00e9 au risque.\u00a0<\/span><\/h3>\n

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Pour deux portefeuilles g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re strictement passive, l\u2019un ne devrait pas engendrer des frais beaucoup plus on\u00e9reux que le second. Si c\u2019est le cas, il faut tenter d\u2019en comprendre les raisons. Des experts sont l\u00e0 pour vous fournir les explications n\u00e9cessaires qui vous aideront \u00e0 prendre des d\u00e9cisions \u00e9clair\u00e9es. Il est possible par exemple qu\u2019un portefeuille diversifi\u00e9 avec des actions de march\u00e9s \u00e9mergents soit plus cher qu\u2019un portefeuille majoritairement compos\u00e9 d\u2019actions locales. Idem pour les obligations.<\/span><\/h3>\n

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Dans les derni\u00e8res ann\u00e9es, la gestion passive a connu un gain de popularit\u00e9. L\u2019une des r\u00e9percussions positives qu\u2019elle a engendr\u00e9e : freiner l\u2019\u00e9mergence de gestionnaires \u00ab pseudo-actifs \u00bb. N\u00e9anmoins, un investisseur devrait rester vigilant. Le meilleur moyen ? S\u2019informer aupr\u00e8s d\u2019un conseiller. En connaissant la nature du service offert, le client peut dor\u00e9navant juger si les frais (de gestion, de transaction, etc.) sont coh\u00e9rents. Cela permet aussi de rep\u00e9rer des indices cach\u00e9s (<\/span>closet indexes<\/span><\/i> en anglais) qui accroissent le co\u00fbt d\u2019un portefeuille, alors qu\u2019en r\u00e9alit\u00e9, il s\u2019agit d\u2019une gestion passive.<\/span><\/h3>\n

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Bien servir ses int\u00e9r\u00eats<\/b><\/h3>\n

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Le travail d\u2019un bon conseiller ne consiste pas uniquement en l\u2019achat et la vente de titres. Ses devoirs comprennent notamment de s\u2019ajuster aux besoins de ses clients, de promouvoir leur \u00e9ducation financi\u00e8re, de minimiser autant que possible les co\u00fbts aff\u00e9rents, d\u2019entreprendre des recherches pouss\u00e9es pour trouver les entreprises dans lesquelles investir, de prendre soin de les avertir avant tout changement majeur susceptible de modifier leur strat\u00e9gie de placement et de leur soumettre des bilans p\u00e9riodiques (trimestriels, bi-annuels ou annuels). Il importe aussi au client de s\u2019impliquer dans l\u2019ensemble du processus. Ainsi, ses int\u00e9r\u00eats seront toujours bien servis.\u00a0<\/span><\/h3>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"  Aucune excuse n\u2019est suffisante pour obliger les clients \u00e0 payer des frais exorbitants sur leurs placements. D\u2019autre part, un client arrivera difficilement \u00e0 les contourner en totalit\u00e9 : ils seront soit minimes ou encore, dissimul\u00e9s dans des fonds communs de placement. Bref, des frais, il y en aura toujours. Le plus important pour le […]","protected":false},"author":2,"featured_media":183,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-304","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articles-fr"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/304","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=304"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/304\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/183"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=304"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=304"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/williamfrenn.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=304"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}